2025 年 8 月11日， 聯(lián)合評級國際有限公司 (“聯(lián)合國際”) 在現(xiàn)實世界資產(chǎn)(“RWA”)通證化市場邁出了開創(chuàng)性的一步，領(lǐng)先業(yè)界推出了通證化現(xiàn)實世界資產(chǎn)風(fēng)險評估框架。該框架旨在為投資者和市場參與者提供更大的透明度，讓他們更好地理解聯(lián)合國際作為信用評級機(jī)構(gòu)如何評估通證化對底層傳統(tǒng)金融工具潛在影響。
       這一舉措體現(xiàn)了聯(lián)合國際在不斷發(fā)展的數(shù)字金融領(lǐng)域的創(chuàng)新承諾和領(lǐng)導(dǎo)地位。隨著通證化持續(xù)重塑資本市場，聯(lián)合國際積極應(yīng)對數(shù)字化金融產(chǎn)品相關(guān)的復(fù)雜性和風(fēng)險，旨在提供更深入的分析洞察并增強(qiáng)整個生態(tài)系統(tǒng)的透明度。
       通證化改變了房地產(chǎn)、大宗商品、股票、債券和貸款等資產(chǎn)的管理和交換方式。雖然這種創(chuàng)新提高了可及性和效率，但也可能引入新的風(fēng)險。聯(lián)合國際的評估框架專注于評估債務(wù)類現(xiàn)實世界資產(chǎn)數(shù)字化帶來的潛在風(fēng)險，如通證化債券、資產(chǎn)支持證券以及其他固定收益工具和基金。
       聯(lián)合國際計劃應(yīng)用通證化風(fēng)險修正因子(“TRM”)，將通證化相關(guān)風(fēng)險納入現(xiàn)實世界資產(chǎn)評級中，包括發(fā)行信用評級、貨幣市場基金評級和債券基金信用質(zhì)量評級。TRM反映了所識別風(fēng)險的性質(zhì)和嚴(yán)重程度，范圍從“中性”到“重大風(fēng)險”，通過對五個關(guān)鍵維度的全面評估來確定：法律和監(jiān)管框架、技術(shù)可靠性、運營風(fēng)險、所有權(quán)和托管，以及過往業(yè)績。
       聯(lián)合國際邀請市場參與者在8月26日之前將對該征求意見稿的意見和反饋發(fā)送至：info@lhratingsglobal.com，該征求意見稿“RWA Tokenization Risk Assessment Criteria (Request for Comments)”可在以下網(wǎng)址查看www.lhratingsglobal.com.
 

      聯(lián)系人：

      高俊杰 CPA, CFA

      (852) 6096 0012；(86) 180 1705 7016

      鄭文奇

      (852) 6526 4580；(86) 131 4389 4580

      王雪琦

      (852) 6158 2257；(86) 185 1686 2143